原標(biāo)題：青企白馬股 一騎絕塵

隨著3月份的結(jié)束，2018年報(bào)披露期僅剩一個(gè)月時(shí)間，上千家上市企業(yè)年報(bào)紛紛出爐。其中，33家A股上市青企中，有8份2018年報(bào)或業(yè)績(jī)快報(bào)披露。整體來看“綠肥紅瘦”。5家凈利潤(rùn)同比下降，3家同比上漲。記者發(fā)現(xiàn)，在全球經(jīng)濟(jì)增速放緩的大背景下，保持業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)、甚至超預(yù)期的并不是昔日的高成長(zhǎng)企業(yè)，反而是身處傳統(tǒng)行業(yè)的白馬股;而多家上市青企凈利潤(rùn)同比下降的背后則繞不開“商譽(yù)減值”這個(gè)梗。 4月，是年報(bào)疊加一季報(bào)的密集披露期，究竟投資者該如何讀懂年報(bào)，如何從業(yè)績(jī)報(bào)告中尋找投資機(jī)會(huì)?本周理財(cái)周刊，記者帶您透析年報(bào)。

1100多家公司凈利總額下滑

數(shù)據(jù)顯示，截至3月30日，滬深兩市有1138家A股公司披露了2018年年報(bào)。這1138家公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入合計(jì)為26.33萬億元，同比增長(zhǎng)12.62%;實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)2.53萬億元，同比增長(zhǎng)8.58%。跟2017年相比，營(yíng)收和凈利增速均有所下滑。

2018年，歸母凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)的公司有774家，占比68.01%。在774家公司中，增長(zhǎng)幅度超過50%的公司有208家，超過100%的有99家，超過500%的有16家。行業(yè)景氣度持續(xù)向好、轉(zhuǎn)型取得成效、資產(chǎn)重組等是業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)的主要因素。歸母凈利潤(rùn)增長(zhǎng)超過500%的16家上市公司中，不少公司業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)主要得益于公司盈利能力提升、產(chǎn)能釋放、降本增效等內(nèi)生因素。除鈦行業(yè)外，石油化工、水泥、養(yǎng)殖、機(jī)械類上市公司2018年受益于行業(yè)回暖，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)較為明顯，且具備較強(qiáng)的周期性。

當(dāng)然也有不少公司2018年虧損嚴(yán)重。數(shù)據(jù)顯示，已發(fā)布2018年年報(bào)的1138家上市公司中，報(bào)告期內(nèi)52家出現(xiàn)虧損，47家為首次虧損，紅宇新材、*天雁、*ST集成、*ST津?yàn)I、*ST巴士等5家公司為續(xù)虧。其中，*天雁、*ST集成、*ST津?yàn)I在2018年年報(bào)披露后，隨即被實(shí)施了退市風(fēng)險(xiǎn)警示。*ST巴士2018年被會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具了保留意見審計(jì)報(bào)告，退市風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步加大。

從虧損金額看，51家歸母凈利潤(rùn)虧損超過1000萬元，36家虧損超過1億元。中興通訊、中船防務(wù)、嘉凱城等7家公司虧損額度超過10億元。值得注意的是，這些虧損的公司里，23家公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)，ST滬科、光正集團(tuán)、佳云科技等3家公司增長(zhǎng)幅度甚至超過100%，“增收不增利”的現(xiàn)象明顯。

青企白馬股業(yè)績(jī)穩(wěn)步增長(zhǎng)

上市青企方面，目前33家A股上市青企中有8家發(fā)布了2018年報(bào)或業(yè)績(jī)快報(bào)，整體來看綠肥紅瘦。身處傳統(tǒng)行業(yè)，青島啤酒近年來的業(yè)績(jī)一直中規(guī)中矩。然而2018年，青島啤酒卻在行業(yè)集中度提升的背景下，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)增長(zhǎng)高于收入增長(zhǎng)，收入增長(zhǎng)高于銷量增長(zhǎng)的發(fā)展態(tài)勢(shì)。年報(bào)顯示，2018年，青島啤酒實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入265.75億元，同比增長(zhǎng)1.13 %(注：由于報(bào)告期內(nèi)公司執(zhí)行新收入準(zhǔn)則，按可比口徑營(yíng) 業(yè) 收 入 同 比 增 長(zhǎng)5.15%);實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)14.22億元，同比增長(zhǎng)12.6%。

今年剛剛登陸A股市場(chǎng)的青島銀行也表現(xiàn)出了白馬股的特質(zhì)。截至2018年12月31日，青島銀行的營(yíng)業(yè)收入73.7億元，同比增長(zhǎng)32.04%;凈利潤(rùn)20.2億，同比增長(zhǎng)6.48%;每股收益0.37元，每股凈資產(chǎn)4.71元，凈資產(chǎn)收益率8.36%。同時(shí)，披露2018年年度分紅派息方案：以公司總股本45.1億股為基數(shù)，向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利2.0元(含稅)，合計(jì)派發(fā)現(xiàn)金紅利總額為9.02億元。

另外，新華錦的年報(bào)也不錯(cuò)。公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收13.65億元，同比增長(zhǎng)0.63%;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)7644.3萬元，同比增長(zhǎng)3.55%;歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)7201.48萬元，同比增長(zhǎng)2.51%;基本每股收益0.2033元，擬每10股派0.61元(含稅)。

部分上市青企凈利由增轉(zhuǎn)降

另外5家上市青企的2018年業(yè)績(jī)并不好看。原預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)的軟控股份卻在2月21日晚間披露2018年度業(yè)績(jī)快報(bào)稱，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收27.54億元，同比增長(zhǎng)0.74%;虧損2.95億元，上年同期盈利9205萬元;基本每股收益-0.32元。

之前預(yù)告業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的海聯(lián)金匯也在近期業(yè)績(jī)快報(bào)中出現(xiàn)反轉(zhuǎn)。報(bào)告期內(nèi)，海聯(lián)金匯實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入504,182.07萬元，較同期增長(zhǎng)26.17%;實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)14,148.03萬元，較同期下降65.82%，不考慮商譽(yù)減值因素，公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?yōu)?3,205.63萬元，較去年同期增長(zhǎng)4.38%。匯金通2018年財(cái)報(bào)，公告顯示，報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收9.58億元，同比增長(zhǎng)19.38%;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)3174.98萬元，同比減少33.44%;基本每股收益為0.1814元，同比減少33.43%。東軟載波3月29日最新公布的2018年年報(bào)顯示，其營(yíng)業(yè)收入10.1億元，同比增長(zhǎng)10.93%;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)1.79億元，同比下降25%。基本每股收益0.3814元。公司最新分配方案為每10股派發(fā)股息人民幣2元，股息率1.29%。民生控股2018年?duì)I收8061萬元，同比下降0.76%;凈利潤(rùn)1998萬元，同比下降26.57%;基本每股收益0.0376元。公司最新分配方案為每10股派發(fā)股息人民幣0.30元，股息率0.6%。 [來源：青島早報(bào) 編輯：亞麥]