疑問一：結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品咋特殊了?

市民李女士去年中旬，購買了一款理財產(chǎn)品，收益率接近9%，理財期限為6個月。李女士跟城市信報/信網(wǎng)記者介紹說：“當時同期限的其他理財產(chǎn)品，收益率大多數(shù)都是5%左右，當時我就看這款產(chǎn)品收益高，就花5萬元買下了。”李女士本來以為，到期后她能拿到4000多元的收益，可是沒想到，實際只有1000多元到手。

后來經(jīng)過咨詢，李女士才知道，自己購買的這款產(chǎn)品是一款掛鉤股市的結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品，結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品比較特殊，并不能用傳統(tǒng)的“預期收益”的概念來衡量。李女士對此表示很納悶，結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品咋特殊了?

解答：一般來說，銀行理財產(chǎn)品的收益率，總給人一種穩(wěn)健、有保證的感覺，大部分產(chǎn)品都能在到期時實現(xiàn)預期收益，但結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品卻并不相同。結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品是運用金融工程技術(shù)，將存款、零息債券等固定收益產(chǎn)品與金融衍生品(如遠期 、期權(quán) 、掉期等)組合在一起而形成的一種新型金融產(chǎn)品。

每款結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品都有各自的掛鉤標的，有不同的“觸發(fā)事件”。通常，只有在掛鉤標的達到“觸發(fā)事件”時，才會達到最理想的收益率，而若不發(fā)生觸發(fā)事件，則會根據(jù)協(xié)議給予較低的回報甚至零回報。結(jié)構(gòu)型理財產(chǎn)品大致可以細分為外匯掛鉤類、指數(shù)掛鉤類、股票掛鉤類和商品掛鉤類等，李女士購買的這款，就是股票掛鉤型。

目前來說，掛鉤股市的結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品比較多見，有些銀行會同期發(fā)售一款看漲型和一款看跌型產(chǎn)品，收益會有一個區(qū)間。因此，結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品掛鉤標的的表現(xiàn)以及產(chǎn)品原本設定的“觸發(fā)事件”都與能否取得最高收益密切相關(guān)，缺一不可。對后市沒有明確判斷的投資者來說，同時選購兩款產(chǎn)品不失為一種可行的做法。

除此之外，有些結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品的觀察日為到期日，即到期只看一次，還有些則會在產(chǎn)品期限內(nèi)連續(xù)觀察，這些也應在購買前明確。

疑問二：理財產(chǎn)品怎么能提前贖回?

市民王先生以前只是購買過銀行理財產(chǎn)品，深入了解過之后，王先生發(fā)現(xiàn)銀行理財產(chǎn)品的收益只是相對穩(wěn)定，也需要操心，“銀行加息時，會擔心自己的理財產(chǎn)品不能跑贏銀行存款;面臨股市熊市，又會急于終止那些和股市掛鉤的理財產(chǎn)品來減少損失，就需要提前終止合約贖回理財產(chǎn)品。”可是，理財產(chǎn)品怎么能提前贖回?

解答：理財產(chǎn)品的提前贖回一般分兩種情況：一是投資者與銀行均無提前終止權(quán) ，因此不能提前贖回 ;二是客戶可以提前贖回，這種贖回權(quán)還進一步細分為隨時支持贖回和只可以在某一規(guī)定時間贖回 。投資者有權(quán)提前贖回都必須支付相關(guān)費用。投資者在選購這類可贖回產(chǎn)品時，要與其他中短期投資產(chǎn)品的靈活性和收益率比較，才能選出更具優(yōu)勢的產(chǎn)品。

在終止條款方面，由于提前終止條款通常分為銀行有權(quán)提前終止和客戶有權(quán)提前終止兩種。一般銀行在理財合同中寫明“在特殊情況下，本行有權(quán)單方面提前終止理財產(chǎn)品運營”的條款，會讓投資者的理財產(chǎn)品莫名“被終止”。如果銀行行使提前終止權(quán)，投資者一般可享受到高于無銀行提前終止權(quán)的收益率 。而投資者有權(quán)提前終止的理財產(chǎn)品非常稀少。因此，投資者在購買理財產(chǎn)品時，可以選購那些優(yōu)質(zhì)的，設立時間較早的銀行理財產(chǎn)品，來確保自己的理財收益不會因產(chǎn)品提前“被終止”而打水漂。城市信報/信網(wǎng)記者 任加祿